El repunte del crudo ante la escalada del conflicto EE. UU.–Irán y una inflación estadounidense más persistente golpean bolsas y bonos; en Chile el cobre fortalece al peso, pero el IPSA acumula fuertes retrocesos.
01Las bolsas mundiales mostraron una clara debilidad a mitad de mayo, presionadas por el fuerte avance del petróleo y por datos de inflación en Estados Unidos que avivaron el temor a una política monetaria más restrictiva. La mezcla de factores geopolíticos (la falta de avances entre EE. UU. e Irán y el bloqueo del estrecho de Ormuz) y macroeconómicos provocó ventas entre los inversionistas y aumentó la aversión al riesgo en varios mercados.
02El crudo mostró saltos bruscos: el Brent superó los 109 dólares el barril (+3,4% según EFE) y el WTI superó la barrera de los 100 dólares en distintas jornadas (con cierres por encima de US$102 en reportes recientes), impulsado por el deterioro de las negociaciones entre Washington y Teherán y la continuidad de riesgos sobre el suministro en el Golfo Pérsico.
03El avance del petróleo arrastró a las plazas europeas en la apertura, con caídas que en algunos casos superaron 1,5% (Milán, Fráncfort, Madrid y otras principales plazas) y un descenso del Euro Stoxx50 cercano al 1,65%. Al mismo tiempo, aumentaron las rentabilidades de la deuda: el bono alemán a 10 años superó el 3,10% y el rendimiento de Estados Unidos subió por encima del 4,5%, incrementando la presión sobre activos de mayor riesgo.
04Wall Street cerró en rojo el viernes 15 de mayo: el Dow Jones cayó alrededor de 1,07% (pérdida de 537 puntos hasta 49.526), el S&P 500 perdió 1,24% hasta cerca de 7.408 y el Nasdaq cedió 1,54% hasta 26.225 puntos. El sector tecnológico fue uno de los más golpeados —Intel, Micron, AMD y Nvidia registraron retrocesos de varios puntos porcentuales—, y los bonos a 30 años de EE. UU. alcanzaron niveles de rendimiento no vistos desde 2007.
05En Chile, el IPSA mostró debilidad en jornadas consecutivas: el martes 12 de mayo retrocedió 0,57% y cerró en 10.640,66 puntos, y el miércoles 13 de mayo cayó con fuerza 2,31% hasta 10.395,38, su nivel más bajo desde el 24 de marzo. Entre los títulos más castigados estuvieron SQM-B, BCI, Itaú, LATAM y Falabella, aunque en algunas sesiones bancos y ciertos papeles exportadores mostraron avances puntuales.
06Pese a la caída del mercado accionario nacional, el peso chileno se apreció frente al dólar gracias al alza del cobre: el tipo de cambio cerró en $888 el 13 de mayo (desde $896 el día anterior) mientras el cobre en Londres llegó a cotizar alrededor de US$6,62 la libra. Analistas destacaron que el metal rojo sigue siendo el principal ancla para la moneda chilena frente a la volatilidad del dólar.
07La inflación en EE. UU. volvió a ser un factor relevante: la variación anual del IPC alcanzó 3,8% (ligeramente por encima de lo esperado) y la inflación al productor mostró repuntes, lo que mantiene vivo el debate sobre la persistencia inflacionaria y reduce expectativas de recortes de tasas. En Chile, esto se traduce en previsiones de mantención de la tasa de política monetaria en torno al 4,5% por un horizonte prolongado.
08Persiste la incertidumbre: los mercados seguirán observando de cerca la evolución de las tensiones geopolíticas en el Golfo, los avances (o falta de ellos) en las negociaciones entre EE. UU. y China sobre el tema iraní, los precios del petróleo y los datos macro —especialmente inflación y resultados del sector tecnológico— que determinarán la dirección de bolsas, bonos y monedas en las próximas semanas.