Entre el 11 y 14 de mayo el peso enfrenta fuerzas encontradas: rally histórico del cobre, presiones por inflación en EE.UU. y la incertidumbre por las negociaciones entre Washington e Irán y la cumbre Trump–Xi
01En los días más recientes el tipo de cambio USD/CLP ha mostrado alta volatilidad: cerró alrededor de $898/$897,7 el 11 y 12 de mayo, llegó a niveles sobre $901 en sesiones intradía y, en la nota más reciente (14 de mayo), retrocedió a cerca de $893 tras una moderación en el precio del cobre. Estos movimientos reflejan la convivencia de un cobre en máximos históricos con factores externos que favorecen al dólar.
02Cronología breve: el 11 de mayo el dólar revirtió una baja inicial y cerró con un alza de $5,2 en torno a $898 vendedor/$897,7 comprador. El 12 de mayo la sesión mostró fuerzas mixtas: en la apertura llegó a cotizar sobre $901 pero finalmente terminó prácticamente sin variación (cerca de $897,7). Por su parte, el 14 de mayo la divisa marcó un rebote a $893,3 en respuesta a una moderación del rally del cobre ese día.
03El cobre ha sido protagonista: entre el 11 y 12 de mayo el metal subió con fuerza —desde alrededor de US$6,20 la libra (11/5) hasta un nuevo récord registrado en la LME de US$6,29 la libra (12/5). Algunos reportes posteriores indican que el metal llegó a niveles cercanos a US$6,67 en su máximo reciente y luego se lateralizó/moderó alrededor de US$6,59–6,50, lo que influyó en la dinámica del peso chileno.
04Factores externos han sostenido al dólar pese al impulso del cobre: la falta de avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán ha aumentado la demanda por refugio; además, datos de inflación en EE.UU. (IPC anual en torno a 3,8% y un IPC subyacente mensual mayor a lo esperado) reforzaron la expectativa de tasas altas por más tiempo y llevaron al Dollar Index a operar cerca de la zona 97–98, apoyando al billete verde.
05Visiones de mercado y escenarios: analistas advierten que si las tensiones en Medio Oriente escalan o no hay señales positivas antes de la cumbre entre Donald Trump y Xi Jinping, el dólar podría volver a superar los $900. En cambio, una reanudación del apetito por riesgo —impulsada por señales positivas en las negociaciones y por la fortaleza sostenida del cobre— podría llevar al tipo de cambio hacia la zona $890–$892. También se destacan riesgos concretos sobre el suministro energético (Estrecho de Ormuz) y la sensibilidad del mercado a la cumbre EE.UU.–China.
06Qué vigilar en las próximas sesiones: la evolución del precio del cobre (si mantiene niveles históricamente altos o corrige), cualquier avance o retroceso en las negociaciones entre EE.UU. e Irán, el tono y resultados de la reunión entre Trump y Xi Jinping, y nuevos datos de inflación en EE.UU. y sus implicancias sobre la política de la Reserva Federal. Esos factores serán determinantes para definir si prevalece la presión alcista sobre el dólar o si el peso recupera terreno.